Prima di passare alla descrizione tecnica, cerchiamo di fare chiarezza su alcuni aspetti di natura matematico finanziaria. Ad oggi, il valore reale dell’oro, che a inizio 2019 era di 1430 dollari è diventato di 1550, applicando semplicemente la variazione in termini assoluti del CPI INDEX USA. Applicando un tasso composto del 2,30 percento, che non […]
La correlazione è un dato oggettivo importante, in quanto ci consente di leggere la sensibilità di un asset rispetto ad un altro. Detta lettura assume maggiore significato se la correlazione viene confrontata con quella passata, al fine di comprenderne le dinamiche in corso. Alla fine di giugno avevamo notato una diminuzione anomala della correlazione tra […]
Posizioni future S&P 500 La sigla COT sta per Commitments of Traders. Esso è un rapporto di mercato settimanale pubblicato dalla Commodity Futures Trading Commission (CFTC) che elenca le posizioni dei partecipanti ai vari mercati dei futures negli Stati Uniti. Questo, insieme al rapporto call/put può rappresentare un elemento di ulteriore informazione per capire meglio […]
DAX INDEX: Questi erano i punti salienti della scorsa settimana. “Il set-up avvenuto il 13 di luglio non promette niente di buono. Segnali negativi chiari arriverebbero alla rottura dei 15000 in quanto su quel livello è situata la trendline che unisce i due minimi crescenti degli ultimi 18 mesi. In questo caso il trend […]
Questo indicatore misura il rapporto tra l’indice S&P 500 e l’indice immobiliare Case-Shiller. Il rapporto mostra chiaramente le bolle del mercato azionario del 1929 e del 1999. Ad oggi non possiamo certo dire di trovarci in una situazione ottimale per fare acquisti sul mercato azionario, in quanto l’indicatore descritto ha superato di gran lunga i […]
TO TAPER significa “assottigliare”. Con questo termine le banche centrali indicano un’azione mediante la quale diminuiscono gli interventi sul mercato. Questa mossa avviene una volta che l’economia si incammina nella direzione voluta dalle banche centrali, in quanto il perdurare di interventi massicci finirebbero per generare un pericoloso surriscaldamento le cui conseguenze sarebbero ben peggiori. Parliamo […]
La svalutazione del dollaro Rivalutazione paniere beni dal 1695 Qui di seguito riporto un pezzo di un articolo che ho pubblicato ad inizio 2019 quando ancora l’oro vaneggiava tra 1200 e 1300 e molti vedevano tale rifugio come superato dai tempi moderni: “Vi assicuro che fare un’attualizzazione del valore reale dell’oro legato all’inflazione è […]
I tassi stanno salendo, mentre le borse si trovano sui massimi. Che c’è di strano? Tutto segue una regola di correlazioni, come abbiamo visto nella weekly. Fra l’indice Dax e il T-Bond a dieci anni la correlazione attuale è di -0,81. Questo significa che a 100 sedute negative sul T-Bond corrispondono mediamente 81 sedute di […]
Dal 25 al 29 gennaio, un esercito di piccoli investitori ha spedito le azioni di GameStop Corp. fino a guadagnare il 500% facendone salire alle stelle anche molti altri. In tre giorni, molte di queste azioni hanno guadagnato più di quanto gli altri titoli abbiano fatto nel corso di dieci anni. Gli hedge fund dall’altra […]
Il 75% dei trader o come si fanno chiamare, finiscono per uscire con le ossa rotta, perché pensano che investire in borsa sia qualcosa di accessibile a tutti indipendentemente dal bagaglio culturale che si possiede. L’analisi tecnica quantitativa ad oggi, data una sempre più forte complessità dei mercati finanziari rappresenta il 90% del necessario per […]
Siamo essere umani e per tali tendenti a farci trascinare dalla psiche, la quale ci può far vivere delle grandi emozioni, ma che allo stesso tempo ci porta a compiere i soliti errori, dopo i quali ci ripromettiamo di non commetterli più, ma è solo una promessa da marinaio. Per questo ogni tanto è doveroso […]
A guidare il rally a Wall Street, è stata l’idea che le elezioni presidenziali di novembre potrebbero avere un risultato più decisivo di quanto inizialmente previsto. I sondaggi nazionali hanno mostrato un vantaggio crescente per l’ex vicepresidente Joe Biden sul presidente Trump. Questa settimana, è probabile che l’attenzione dei trader si sposti sulla stagione […]
Il Pil nominale Usa, secondo le stime degli analisti ammonterà per fine 2020 a 20,58 trilioni di dollari, rispetto ai 21,427 trilioni del 2019. Questo dato corrisponde ad un calo nominale del 3.90 al quale dobbiamo aggiungere un tasso di inflazione pari all’1%. Pertanto il calo del Pil reale per fine anno sarà di circa […]
Il trimestre appena concluso ha visto l’indice Nasdaq prevalere su tutti, ma il dato che sorprende un po’ tutti credo sia proprio quello del settore auto, che mette a segno la seconda miglior performance con un + 24,95 percento. Un settore che nel secondo trimestre ha visto una vera e propria debacle in termini di […]
In tempi non sospetti, quando cioè i mercati erano alle prese con il baratro ma davano i primi segnali di tenuta, avevo detto espressamente che i dati macroeconomici che ne sarebbero derivati avrebbero impressionato per la loro violenza, ma che gli stessi erano già contemplati nei prezzi, al netto oltretutto degli interventi delle banche centrali. […]
In questo ultimo mese abbiamo avuto modo di valutare l’essere umano. Non che la finanza non ce ne dia la possibilità ogni giorno, visto che in essa si mostrano le migliori e peggiori emozioni umane, elevate a potenza (la paura, l’avarizia, l’euforia, la frustrazione, il panico, la tristezza, il dolore, il rapporto con il denaro, l’autostima, …). D’altra parte ultimamente con la Brexit, l’attentato di Nizza e il tentato golpe […]
Dall’analisi settimanale del 09.07.2016, per vedere anche la trimestrale iscriviti qui al servizio! E’ GRATUITO! Democrazia La Brexit ha messo a nudo la realtà. L’euro sta provocando una crisi democratica generalizzata. Per imporre politiche economiche impopolari e a volte assurde, si scavalcano le corti costituzionali dei paesi membri, i parlamenti, si costringono alle dimissioni i governi, si indicano i nuovi primi ministri, si cerca di impedire lo svolgimento di consultazioni popolari, […]
La bestia nera In questa settimanale (per avere maggiori informazioni su queste pubblicazioni e riceverle in realtime cliccal qui)avremmo voluto e potuto parlarvi di Italia, di come il PIL sia in erosione da 10 anni, il nostro premier non eletto voglia cambiare la costituzione, in Europa valiamo leggermene di più di una dracma fuori corso, etc etc D’altra parte nella vita l’unica cosa che è ha davvero valore è il […]
Brexit Considerazioni Iniziali In questi ultimi giorni la stampa mainstream ha detto che i mercati hanno ritracciato per paura della Brexit, nemmeno la Brexit fosse stata organizzata ieri. La Brexit è stata annunciata mesi fa e il mercato che ha bisogno di periodici catalizzatori, l’ha semplicemente ignorata per mesi, per poi ricordarsi che esiste. Prima di tutto vogliamo ricordare, come già fatto nelle settimanali precedenti, che c’è molto a cui […]
Mercato Tridimensionale (analisi settimanale del 24.06.2016) La settimana passata è stata piuttosto interessante. Mentre il sentimento generale diventata sempre più bearish alla luce del Giugno che ci aspetta, il mercato ha generato un movimento la cui direzionalità oraria ha raggiunto adx 60, come capitato solo 4-5 volte negli ultimi 2 anni. La domanda La domanda che ci siamo fatti è: si tratta di un movimento nuovo, di una nuova spinta […]
Interessantissimo il discorso di Mario Draghi sui motivi dei tassi di interesse bassi. Di Draghi si potrà dire tutto, tra cui che è un acuto banchiere centrale. Di seguito una traduzione dei punti salienti presi dal discorso integrale in inglese: https://www.ecb.europa.eu/press/key/date/2016/html/sp160502.en.html Spiegando i motivi dei bassi tassi di interesse Le banche centrali solitamente perseguono obiettivi domestici, ma negli ultimi anni s sono trovate ad dover affrontare in maniera comune il […]
Da inizio anno i mercati stanno mettendo a dura prova ogni strategia. C’è stato un inizio di anno in cui hanno fatto festa i bearish, poi hanno iniziato a performance i long/short, poi è toccato nuovamente ai pochi bullish rimasti. Ora il mercato si muove con alcune finte (rottura di 10200 sul dax, avvicinamento a 2100 con toccata e al momento fuga del livello) e alcune mosse e contromosse (acquisto […]
Sto leggendo un libro molto interessante,di Adam Grant. Adam Grant è andato alla ribalta per aver pubblicato il libro “Give and Take”, un libro molto profondo sul concetto del dare e del prendere, analizzando l’umanità in base a questi due parametri. Recentemente ha pubblicato il libro “How originals can change the world” un libro di cui sono alle prime battute, ma che spiega come sia l’originalità la vera fonte di […]
Materie Prime, Etf e Curva Forward Le materie prime vengono solitamente gestite mediante futures o etf. L’utilizzo dei future (che sono semplicemente un contratto di vendita o acquisto spostato nel futuro) non comporta problemi relativamente al contango e alla backwardation perché quando si definisce il prezzo alla data futura, il prezzo è fissato e non ci sono problemi di rollover. Cerchiamo di capire quanto detto. Future Un future è un […]
Nelle ultime settimane si fa un gran parlare di correlazione tra borse (in particolare Wall Street) e petrolio. Secondo gli amanti della matematica tale correlazione non è mai stata così elevata, raggiungendo il picco di 0,80 in scala da 0 a 1. Ovviamente, stiamo parlando solo del periodo che inizia ad Agosto 2015 con una correlazione sempre più stretta fino ad arrivare ai giorni nostri. E’ chiaro invece che se […]
La democrazia sarà il prossimo Cigno Nero? In questi ultimi decenni la democrazia è stata violentata in tutti i modi possibili. Si è passati dalla democrazia nata ad esempio in Italia come forma di cambiamento dopo la guerra, alla democrazia guidata dalla politica, alla democrazia guidata dai media, alla democrazia guidata dalle necessità economiche, fino alla cessione di democrazia a livello europeo basata sulla stampa di denari. La democrazia nasce […]
BCE All-IN I FATTI Prima di tutto vogliamo partire dall’analisi della situazione. Draghi nel meeting della BCE del 10.03 ha deliberato quanto segue: (1) I tassi di interesse sulle operazioni di rifinanziamento delle banche vengono portati a zero, dal 16 Marzo 2015. Quindi alle banche costa zero prendere soldi in prestito dalla BCE. (2) I tassi di interesse associate alle margin landing facilities scendono a 0.25%, sempre dal 16 Marzo. […]
Effetti dell’elicottero Bce? Un vero elicottero reale quello presentato ieri dalla Bce. L’altro giorno per provocazione avevamo detto che l’acquisto degli asset sarebbe passato da 60 a 75 mld mensili contro attese di 70. Draghi è andato oltre con 80 mld. Altro fatto di rilievo è il prestito LTRO 2 che permetterà alle banche di prendere liquidità in prestito dalla Bce a tassi zero fino ad essere negativi di 0,40 […]
C’era una volta una banca centrale che si chiamava Fed e la Yellen era la sua regina. La Regina decise, nel lontano Dicembre 2016, di alzare i tassi, nel mese di dicembre, ponendo l’accento sulla sua volontà di cambiare direzione rispetto alle politiche monetarie dei sei anni precedenti, attivate dal Mago Bernanke. Lo scopo era quello di recuperare la possibilità di rialzare i tassi come arma antirecessione, e di […]
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