Prima di passare alla descrizione tecnica, cerchiamo di fare chiarezza su alcuni aspetti di natura matematico finanziaria. Ad oggi, il valore reale dell’oro, che a inizio 2019 era di 1430 dollari è diventato di 1550, applicando semplicemente la variazione in termini assoluti del CPI INDEX USA. Applicando un tasso composto del 2,30 percento, che non […]
La correlazione è un dato oggettivo importante, in quanto ci consente di leggere la sensibilità di un asset rispetto ad un altro. Detta lettura assume maggiore significato se la correlazione viene confrontata con quella passata, al fine di comprenderne le dinamiche in corso. Alla fine di giugno avevamo notato una diminuzione anomala della correlazione tra […]
Posizioni future S&P 500 La sigla COT sta per Commitments of Traders. Esso è un rapporto di mercato settimanale pubblicato dalla Commodity Futures Trading Commission (CFTC) che elenca le posizioni dei partecipanti ai vari mercati dei futures negli Stati Uniti. Questo, insieme al rapporto call/put può rappresentare un elemento di ulteriore informazione per capire meglio […]
DAX INDEX: Questi erano i punti salienti della scorsa settimana. “Il set-up avvenuto il 13 di luglio non promette niente di buono. Segnali negativi chiari arriverebbero alla rottura dei 15000 in quanto su quel livello è situata la trendline che unisce i due minimi crescenti degli ultimi 18 mesi. In questo caso il trend […]
Questo indicatore misura il rapporto tra l’indice S&P 500 e l’indice immobiliare Case-Shiller. Il rapporto mostra chiaramente le bolle del mercato azionario del 1929 e del 1999. Ad oggi non possiamo certo dire di trovarci in una situazione ottimale per fare acquisti sul mercato azionario, in quanto l’indicatore descritto ha superato di gran lunga i […]
TO TAPER significa “assottigliare”. Con questo termine le banche centrali indicano un’azione mediante la quale diminuiscono gli interventi sul mercato. Questa mossa avviene una volta che l’economia si incammina nella direzione voluta dalle banche centrali, in quanto il perdurare di interventi massicci finirebbero per generare un pericoloso surriscaldamento le cui conseguenze sarebbero ben peggiori. Parliamo […]
La svalutazione del dollaro Rivalutazione paniere beni dal 1695 Qui di seguito riporto un pezzo di un articolo che ho pubblicato ad inizio 2019 quando ancora l’oro vaneggiava tra 1200 e 1300 e molti vedevano tale rifugio come superato dai tempi moderni: “Vi assicuro che fare un’attualizzazione del valore reale dell’oro legato all’inflazione è […]
I tassi stanno salendo, mentre le borse si trovano sui massimi. Che c’è di strano? Tutto segue una regola di correlazioni, come abbiamo visto nella weekly. Fra l’indice Dax e il T-Bond a dieci anni la correlazione attuale è di -0,81. Questo significa che a 100 sedute negative sul T-Bond corrispondono mediamente 81 sedute di […]
Dal 25 al 29 gennaio, un esercito di piccoli investitori ha spedito le azioni di GameStop Corp. fino a guadagnare il 500% facendone salire alle stelle anche molti altri. In tre giorni, molte di queste azioni hanno guadagnato più di quanto gli altri titoli abbiano fatto nel corso di dieci anni. Gli hedge fund dall’altra […]
Il 75% dei trader o come si fanno chiamare, finiscono per uscire con le ossa rotta, perché pensano che investire in borsa sia qualcosa di accessibile a tutti indipendentemente dal bagaglio culturale che si possiede. L’analisi tecnica quantitativa ad oggi, data una sempre più forte complessità dei mercati finanziari rappresenta il 90% del necessario per […]
Siamo essere umani e per tali tendenti a farci trascinare dalla psiche, la quale ci può far vivere delle grandi emozioni, ma che allo stesso tempo ci porta a compiere i soliti errori, dopo i quali ci ripromettiamo di non commetterli più, ma è solo una promessa da marinaio. Per questo ogni tanto è doveroso […]
A guidare il rally a Wall Street, è stata l’idea che le elezioni presidenziali di novembre potrebbero avere un risultato più decisivo di quanto inizialmente previsto. I sondaggi nazionali hanno mostrato un vantaggio crescente per l’ex vicepresidente Joe Biden sul presidente Trump. Questa settimana, è probabile che l’attenzione dei trader si sposti sulla stagione […]
Il Pil nominale Usa, secondo le stime degli analisti ammonterà per fine 2020 a 20,58 trilioni di dollari, rispetto ai 21,427 trilioni del 2019. Questo dato corrisponde ad un calo nominale del 3.90 al quale dobbiamo aggiungere un tasso di inflazione pari all’1%. Pertanto il calo del Pil reale per fine anno sarà di circa […]
Il trimestre appena concluso ha visto l’indice Nasdaq prevalere su tutti, ma il dato che sorprende un po’ tutti credo sia proprio quello del settore auto, che mette a segno la seconda miglior performance con un + 24,95 percento. Un settore che nel secondo trimestre ha visto una vera e propria debacle in termini di […]
In tempi non sospetti, quando cioè i mercati erano alle prese con il baratro ma davano i primi segnali di tenuta, avevo detto espressamente che i dati macroeconomici che ne sarebbero derivati avrebbero impressionato per la loro violenza, ma che gli stessi erano già contemplati nei prezzi, al netto oltretutto degli interventi delle banche centrali. […]
Finiamola di dire che la disoccupazione è un problema soprattutto in merito ai giovani. La disoccupazione è un problema di per sé: il rimanere a casa dal lavoro che si abbiano vent’anni, 40 anni o sessant’anni è e rimane un problema. Cadono improvvisamente certezze, spariscono sogni, ti viene rubato il quotidiano, si polverizza la dignità. Il lavoro è un po’ come la salute, non ci si accorge dell’importanza che ha […]
Ciao cittadino, sono il tuo Governo.O meglio, sono uno degli ultimi governi, tanto siamo tutti uguali. Hai visto come sono forte? Imu rinviata.IVA rinviata. Che classe non trovi? Detto, fatto!Certo rinviare un problema non vuol dire risolverlo, ma che vuoi che sia, è estate pensiamo alle vacanze. Come ho fatto a rinviare l’IMU? Semplice: spostata verso fine anno. Et voilà.Come ho fatto a rinviare l’IVA: qui se la sposto c’è […]
Poche parole sui BTP per dare una visione d’insieme della situazione. Spread : 283.50.Rendimento del 10 anni: 4.53%. Vediamo le variazioni nell’ultimo mese dei rendimenti dei bond europei governativi: Teniamo presente alcuni elementi di riflessione: Il tasso BCE è cambiato come segue:09.11.2011 1.2514.12.2011 111.07.2012 0.7508.05.2013 0.50 Vediamo i quattro eventi rapportati al rendimento dei btp 10 anni Curioso notare come dall’ultimo intervento il rendimento sia salito per due probabili motivi:a. […]
Il Quantitative easing, ovvero l’iniezione di 85 miliardi dollari al mese sborsato dalla Federal Reserve, si concretizza con l’acquisto di due tipi di titoli – bond del Tesoro USA (bonds, notes and bills) e mortgage-backed securities (titoli garantito da un insieme di mutui ipotecari). La Federal Reserve compra i bond del Tesoro emessi da parte del governo federale e i mortgage-backed securities da banche commerciali. La prima è una forma […]
E’ curioso come in Italia si sia riusciti a stravolgere perfino il più banale dei meccanismi. Nel mondo funziona così: * si preparano le elezioni (6-12 mesi) in cui ci si scanna all’ultimo sangue e scheletro nell’armadio* si fanno le elezioni e qualcuno viene eletto* questo governa per N anni a meno di situazioni ultraclamorose* si ricomincia dal punto 1 In Italia il meccanismo è: * si sta al governo […]
L’ossimoro è quella figura retorica per cui si associano due termini opposti o fortemente in contrasto tra loro. L’etimologia stessa della parole (che deriva dal greco acuto ed ottuso) è un ossimoro. Mi piace definire un ossimoro interessante il nuovo termine coniato dai Ministri delle Finanze Europei per definire il nuovo modo in cui falliranno le banche che è stato studiato all’ultimo Ecofin: “Fallimento Ordinato“. E’ un po’ come dire: esplosione […]
Ci siamo. Ormai siamo a pochi passi dal fatidico punto critico dell’oro: 1146 dollari/oncia. E’ un po’ la linea sul Piave dell’oro: spieghiamo perchè. Sono stati trapassati il supportone a 1400 (a seguito del crollo di Aprile) e il supporto a 1320 (dopo le dichiarazioni di Bernanke).1146 è l’obiettivo di Fibonacci del trend di medio periodo.E’ il punto dove ci si aspetta un rimbalzo consistente per mantenere il trend bullish. […]
Dopo un lungo lavoro che mi ha tenuto impegnato per la proiezione trimestrale, insieme ad Andrea Tironi, coautore del presente blog (a proposito siete ancora in tempo a fare una donazione per averla) rieccomi qua a scrivere per voi. E così Cipro doveva essere un’eccezione vero? Il ministro delle Finanze olandese Jeroen Dijsselbloem annunciò una notizia falsa e tendenziosa, dicendo che il modello Cipro sarebbe stato applicato a tutti gli […]
Caro Lettore, Cara Lettrice, siamo lieti di annunciarti che le rotative sono in riscaldamento e che la Trimestrale è in arrivo! Si tratta di un lavoro di oltre 40 pagine, che spazia dall’analisi quantitativa della situazione dei mercati, a valutazioni sull’oro, a considerazioni sull’inflazione, ad aspetti di analisi tecnica, ma non solo!!! Qualche sorpresa dobbiamo lasciartela no? 🙂 Hai tempo fino al 30 Giugno per supportare il blog e quindi […]
In questi giorni sono stati scritti fiumi di inchiostro riguardo alle parole di Bernanke, secondo il quale il QE dovrebbe terminare a metà del 2014, iniziando già dai prossimi mesi la fase cosiddetta di “tapering”. Come possiamo vedere dal grafico sopra, gli effetti sul T-Bond sono stati piuttosto netti, in quanto i supporti più importanti, non sono riusciti ad arginare le vendite. Fino ad oggi la Federal Reserve, rappresentava il […]
Vediamo gli eventi. 1. BenIeri sera Bernanke dice che il QE verrà assottigliato progressivamente e probabilmente chiuso nel 2014. 2. GreciaOggi, il Fondo monetario internazionale si prepara a sospendere i pagamenti degli aiuti alla Grecia entro la fine del mese prossimo a meno che i leader della zona euro trovino i 3-4 miliardi di € di deficit aggiuntivo che sono necessari in aggiunta al programma di salvataggio da 172 miliardi di €.Il […]
Rottura netta del canale rialzista (anche se blando ma rialzista) di medio-lungo periodo, per l’indice FTSEMIB. E pensare che avevano fatto di tutto per sostenere questo ritmo, quasi ad illuderci (:-)) che una pronta reazione sarebbe arrivata. Ma chi ne ha fatto le spese oggi, principalmente, sono stati i mercati emergenti e con essi le materie prime con l’argento e l’oro che lasciano rispettivamente l’8 e il 6 percento. Ah […]
La gente normale ha un problema: i soldi.L’investitore tipicamente ha un problema: dove mettere i soldi che ha risparmiato. Ma siamo sicuri che sia un problema? Siamo sicuri che il risparmio sia ancora “la strada”? Ragioniamo per assurdo. L’investitore accorto cerca il giusto compromesso rendimento/rischio. Quindi in tempi “normali” investe una parte del portafoglio in bond, una in azioni, una in commodities, una a copertura in base alla propria propensione […]
In tanti anni di mercato non ho mai visto un’attesa di questo tipo. Sembra una specie di Big Bang dopo il quale tutto cambierà. Osservando la dinamica di alcuni fondi, credo che fra gli investitori si siano già create delle ferite non indifferenti, in quanto vi era un sovra carico delle posizioni, fin dalle prime dichiarazioni di Bernanke del 22 di maggio, che ad oggi non sembra stato smaltito. Qualche […]
Letteralmente significa “fossato economico”. Economic moat è il vantaggio economico che un’azienda ha sui competitor del suo settore.Chi ha inventato il termine? Warren Buffett nel 1999 sul Fortune magazine scrisse: The key to investing is not assessing how much an industry is going to affect society, or how much it will grow, but rather determining the competitive advantage of any given company and, above all, the durability of that advantage. The products or […]
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