Prima di passare alla descrizione tecnica, cerchiamo di fare chiarezza su alcuni aspetti di natura matematico finanziaria. Ad oggi, il valore reale dell’oro, che a inizio 2019 era di 1430 dollari è diventato di 1550, applicando semplicemente la variazione in termini assoluti del CPI INDEX USA. Applicando un tasso composto del 2,30 percento, che non […]
La correlazione è un dato oggettivo importante, in quanto ci consente di leggere la sensibilità di un asset rispetto ad un altro. Detta lettura assume maggiore significato se la correlazione viene confrontata con quella passata, al fine di comprenderne le dinamiche in corso. Alla fine di giugno avevamo notato una diminuzione anomala della correlazione tra […]
Posizioni future S&P 500 La sigla COT sta per Commitments of Traders. Esso è un rapporto di mercato settimanale pubblicato dalla Commodity Futures Trading Commission (CFTC) che elenca le posizioni dei partecipanti ai vari mercati dei futures negli Stati Uniti. Questo, insieme al rapporto call/put può rappresentare un elemento di ulteriore informazione per capire meglio […]
DAX INDEX: Questi erano i punti salienti della scorsa settimana. “Il set-up avvenuto il 13 di luglio non promette niente di buono. Segnali negativi chiari arriverebbero alla rottura dei 15000 in quanto su quel livello è situata la trendline che unisce i due minimi crescenti degli ultimi 18 mesi. In questo caso il trend […]
Questo indicatore misura il rapporto tra l’indice S&P 500 e l’indice immobiliare Case-Shiller. Il rapporto mostra chiaramente le bolle del mercato azionario del 1929 e del 1999. Ad oggi non possiamo certo dire di trovarci in una situazione ottimale per fare acquisti sul mercato azionario, in quanto l’indicatore descritto ha superato di gran lunga i […]
TO TAPER significa “assottigliare”. Con questo termine le banche centrali indicano un’azione mediante la quale diminuiscono gli interventi sul mercato. Questa mossa avviene una volta che l’economia si incammina nella direzione voluta dalle banche centrali, in quanto il perdurare di interventi massicci finirebbero per generare un pericoloso surriscaldamento le cui conseguenze sarebbero ben peggiori. Parliamo […]
La svalutazione del dollaro Rivalutazione paniere beni dal 1695 Qui di seguito riporto un pezzo di un articolo che ho pubblicato ad inizio 2019 quando ancora l’oro vaneggiava tra 1200 e 1300 e molti vedevano tale rifugio come superato dai tempi moderni: “Vi assicuro che fare un’attualizzazione del valore reale dell’oro legato all’inflazione è […]
I tassi stanno salendo, mentre le borse si trovano sui massimi. Che c’è di strano? Tutto segue una regola di correlazioni, come abbiamo visto nella weekly. Fra l’indice Dax e il T-Bond a dieci anni la correlazione attuale è di -0,81. Questo significa che a 100 sedute negative sul T-Bond corrispondono mediamente 81 sedute di […]
Dal 25 al 29 gennaio, un esercito di piccoli investitori ha spedito le azioni di GameStop Corp. fino a guadagnare il 500% facendone salire alle stelle anche molti altri. In tre giorni, molte di queste azioni hanno guadagnato più di quanto gli altri titoli abbiano fatto nel corso di dieci anni. Gli hedge fund dall’altra […]
Il 75% dei trader o come si fanno chiamare, finiscono per uscire con le ossa rotta, perché pensano che investire in borsa sia qualcosa di accessibile a tutti indipendentemente dal bagaglio culturale che si possiede. L’analisi tecnica quantitativa ad oggi, data una sempre più forte complessità dei mercati finanziari rappresenta il 90% del necessario per […]
Siamo essere umani e per tali tendenti a farci trascinare dalla psiche, la quale ci può far vivere delle grandi emozioni, ma che allo stesso tempo ci porta a compiere i soliti errori, dopo i quali ci ripromettiamo di non commetterli più, ma è solo una promessa da marinaio. Per questo ogni tanto è doveroso […]
A guidare il rally a Wall Street, è stata l’idea che le elezioni presidenziali di novembre potrebbero avere un risultato più decisivo di quanto inizialmente previsto. I sondaggi nazionali hanno mostrato un vantaggio crescente per l’ex vicepresidente Joe Biden sul presidente Trump. Questa settimana, è probabile che l’attenzione dei trader si sposti sulla stagione […]
Il Pil nominale Usa, secondo le stime degli analisti ammonterà per fine 2020 a 20,58 trilioni di dollari, rispetto ai 21,427 trilioni del 2019. Questo dato corrisponde ad un calo nominale del 3.90 al quale dobbiamo aggiungere un tasso di inflazione pari all’1%. Pertanto il calo del Pil reale per fine anno sarà di circa […]
Il trimestre appena concluso ha visto l’indice Nasdaq prevalere su tutti, ma il dato che sorprende un po’ tutti credo sia proprio quello del settore auto, che mette a segno la seconda miglior performance con un + 24,95 percento. Un settore che nel secondo trimestre ha visto una vera e propria debacle in termini di […]
In tempi non sospetti, quando cioè i mercati erano alle prese con il baratro ma davano i primi segnali di tenuta, avevo detto espressamente che i dati macroeconomici che ne sarebbero derivati avrebbero impressionato per la loro violenza, ma che gli stessi erano già contemplati nei prezzi, al netto oltretutto degli interventi delle banche centrali. […]
Gli amministratori delegati delle società statunitensi sono pagati estremamente bene. Uno studio ha mostrato che i capi delle aziende del S&P 500 sono pagati 331 volte di più, in media, dei dipendenti senza mansioni di supervisione. Dal momento che la stragrande maggioranza degli accordi per i bonus dei dirigenti e CEO sono legati alla performance delle azioni, è ovvio che tutti i C-suite (CEO, CFO, CIO, …) sono molto felici se il […]
Interessante corso, in particolare il capitolo 3!
Ecco un grafico all-in-one. CMDTY = commodity index
Ultimamente, più lo Standard & Poor 500 sale,meno gli investitori si preoccupano. Nell’ultimo mese sono state scambiate circa 1,8 miliardi di azioni ogni giorno sul S & P 500, il valore più basso dal 2008, secondo i dati compilati da Bloomberg. Inoltre, quando l’S&P 500 ha raggiunto l’all time high il 23 maggio, solo circa 20 delle sue 500 aziende hanno raggiunto il 52 week high. Questo è il valore più basso dell’ultimo […]
Venerdì 27 Giugno alle 15:50 americane, 143 azioni si sono mosse di almeno il 2% (con picchi del 10%) in pochissimi secondi. Ben 678 azioni si sono mosse di 0.5% o più sempre nell’intervallo di di meno di mezzo minuto. Alle 15:50 circa 400 stock hanno attraversato il NBBO (national best bind/offer) e più di 1000 l’hanno chiuso (best bid = best ask). Qualcosa si è mosso nelle dark pool […]
Notizie freschissime e molto preoccupanti. Ieri si è conclusa la grande guerra per la presidenza della commissione europea in cui i falchi (germania-francia) hanno vinto sulle colombe (inghilterra-italia) proprio perchè la colomba Italia ha deciso di appoggiare la Germania, forse per poi raggiungere un altro traguardo su cui si combatteva: il pareggio di bilancio, che dovrebbe essere operativo dal 2015 e che Padoan aveva detto sarebbero riusciti a spostare al […]
Nel silenzio generale abbiamo assistito alla manomissione di alcuni importantissimi articoli della Costituzione, in particolare l’articolo 81 con l’introduzione del pareggio di bilancio. Stefano Rodotà è stato tra i pochi a pronunciarsi in modo nettamente critico . Ci pare utile, in queste ore nelle quali il suo nome è tornato alla ribalta come possibile candidato alla Presidenza della Repubblica, rileggere un suo articolo di qualche mese fa, in cui mette […]
Secondo i mercati sì. Secondo me no. Del resto secondo alcuni Marco Polo sarebbe nato in Cina, pertanto per le stesse persone, che hanno un’alta conoscenza della storia, la rigidità dei tedeschi sarebbe solo da ricercare in un atteggiamento capriccioso frutto di visioni egoiste e distorte. Personalmente preferisco guardare invece la storia, quella vera e trarne le conclusioni. La rigidità dei tedeschi, oltre ad essere il frutto di una logica […]
Di notte leoni e la mattina c*****ni si dice dalle mie parti, ovvero se il mercato fa baldoria non seguendo gli utili, la mattina dopo il risveglio non sarà dei migliori. Non parliamo poi del mal di testa o del vomito, soprattutto se il barman (detto anche central bank) ti offre da bere tutti i giri!
“One of the largest bullish factors is burgeoning worldwide liquidity, thanks to expansive monetary policies by central banks. That has helped fuel a surge of foreign investing that could propel US stocks higher, regardless of what happens to the American economy, some analysts say… Low interest rates also help stocks by making Treasury securities, certificates of deposit and other interest-paying investments less attractive. The sluggish economy, meanwhile, keeps the Federal […]
Ho fatto una riflessione facendo due passi con mio cugino, come quasi tutti i sabati in cui è qui nella profonda e assolata val Padana. La discussione che è emersa è la seguente. Meglio un CEO che ti fa sovraperformare negli anni positivi e che poi ti fa sbattere contro un palo negli anni negativi o un CEO che ti fa andare il giusto negli anni positivi e poi quando le cose […]
La Fed sta riducendo la stampa di denaro, continuando a dire che non ci sono problemi perchè l’economia usa è in un recupero che è in grado di sostenere da sola. la verità è che mentre l’inflazione cresce di più di quello che fanno credere negli USA (index food allo 0,7% questo mese), gli stipendi calano (0,1% YoY) e quindi la forbice si apre sempre di più. Ecco perchè in questi […]
Ormai i mercati stanno ragionando in termini di interessi reali effettivi e non più secondo aspettative di lungo periodo. Il rischio emittente viene considerato ancora, ma molto meno rispetto a qualche semestre fa. Prendiamo ad esempio il confronto tra Btp a 10 anni e T-Bond della stessa durata. Tasso BTP 10 anni 3,16 – inflazione 0,37 = tasso reale 2,79 Tasso T-Bond 10 anni 2,64 – inflazione 1,50 = tasso […]
Ecco come nasce la serietà dei “tecnici europeisti”. Peccato che gli effetti siano tanto reali quanto devastanti. Curioso come si tratti di un francese, in barba a tutti coloro che amano “discriminare” in base alla nazionalità dei membri dell’elite, come se lo stato diappartenenza avesse una qualche importanza per “gli eletti”. Ci sono solo i popoli contro questi “filantropi”. Il tre per cento è nato per caso Mentre i paesi […]
Alleghiamo un’interessante discussione su come investire di Dean Williams. Si tratta del Keynote Speech al Financial Analyst Federation Seminar presso il Rockford College, tenuto da Dean Williams, senior vice president della batterymarch Financial Management, il 9 Agosto 1981. L’ho letto su consiglio di un amico e trovo sia un interessante esempio di concretezza e chiarezza. Per riceverlo clicca sul pulsante sotto e con un semplice tweet che ci fa un […]
Consulenza Vincente
