Prima di passare alla descrizione tecnica, cerchiamo di fare chiarezza su alcuni aspetti di natura matematico finanziaria. Ad oggi, il valore reale dell’oro, che a inizio 2019 era di 1430 dollari è diventato di 1550, applicando semplicemente la variazione in termini assoluti del CPI INDEX USA. Applicando un tasso composto del 2,30 percento, che non […]
La correlazione è un dato oggettivo importante, in quanto ci consente di leggere la sensibilità di un asset rispetto ad un altro. Detta lettura assume maggiore significato se la correlazione viene confrontata con quella passata, al fine di comprenderne le dinamiche in corso. Alla fine di giugno avevamo notato una diminuzione anomala della correlazione tra […]
Posizioni future S&P 500 La sigla COT sta per Commitments of Traders. Esso è un rapporto di mercato settimanale pubblicato dalla Commodity Futures Trading Commission (CFTC) che elenca le posizioni dei partecipanti ai vari mercati dei futures negli Stati Uniti. Questo, insieme al rapporto call/put può rappresentare un elemento di ulteriore informazione per capire meglio […]
DAX INDEX: Questi erano i punti salienti della scorsa settimana. “Il set-up avvenuto il 13 di luglio non promette niente di buono. Segnali negativi chiari arriverebbero alla rottura dei 15000 in quanto su quel livello è situata la trendline che unisce i due minimi crescenti degli ultimi 18 mesi. In questo caso il trend […]
Questo indicatore misura il rapporto tra l’indice S&P 500 e l’indice immobiliare Case-Shiller. Il rapporto mostra chiaramente le bolle del mercato azionario del 1929 e del 1999. Ad oggi non possiamo certo dire di trovarci in una situazione ottimale per fare acquisti sul mercato azionario, in quanto l’indicatore descritto ha superato di gran lunga i […]
TO TAPER significa “assottigliare”. Con questo termine le banche centrali indicano un’azione mediante la quale diminuiscono gli interventi sul mercato. Questa mossa avviene una volta che l’economia si incammina nella direzione voluta dalle banche centrali, in quanto il perdurare di interventi massicci finirebbero per generare un pericoloso surriscaldamento le cui conseguenze sarebbero ben peggiori. Parliamo […]
La svalutazione del dollaro Rivalutazione paniere beni dal 1695 Qui di seguito riporto un pezzo di un articolo che ho pubblicato ad inizio 2019 quando ancora l’oro vaneggiava tra 1200 e 1300 e molti vedevano tale rifugio come superato dai tempi moderni: “Vi assicuro che fare un’attualizzazione del valore reale dell’oro legato all’inflazione è […]
I tassi stanno salendo, mentre le borse si trovano sui massimi. Che c’è di strano? Tutto segue una regola di correlazioni, come abbiamo visto nella weekly. Fra l’indice Dax e il T-Bond a dieci anni la correlazione attuale è di -0,81. Questo significa che a 100 sedute negative sul T-Bond corrispondono mediamente 81 sedute di […]
Dal 25 al 29 gennaio, un esercito di piccoli investitori ha spedito le azioni di GameStop Corp. fino a guadagnare il 500% facendone salire alle stelle anche molti altri. In tre giorni, molte di queste azioni hanno guadagnato più di quanto gli altri titoli abbiano fatto nel corso di dieci anni. Gli hedge fund dall’altra […]
Il 75% dei trader o come si fanno chiamare, finiscono per uscire con le ossa rotta, perché pensano che investire in borsa sia qualcosa di accessibile a tutti indipendentemente dal bagaglio culturale che si possiede. L’analisi tecnica quantitativa ad oggi, data una sempre più forte complessità dei mercati finanziari rappresenta il 90% del necessario per […]
Siamo essere umani e per tali tendenti a farci trascinare dalla psiche, la quale ci può far vivere delle grandi emozioni, ma che allo stesso tempo ci porta a compiere i soliti errori, dopo i quali ci ripromettiamo di non commetterli più, ma è solo una promessa da marinaio. Per questo ogni tanto è doveroso […]
A guidare il rally a Wall Street, è stata l’idea che le elezioni presidenziali di novembre potrebbero avere un risultato più decisivo di quanto inizialmente previsto. I sondaggi nazionali hanno mostrato un vantaggio crescente per l’ex vicepresidente Joe Biden sul presidente Trump. Questa settimana, è probabile che l’attenzione dei trader si sposti sulla stagione […]
Il Pil nominale Usa, secondo le stime degli analisti ammonterà per fine 2020 a 20,58 trilioni di dollari, rispetto ai 21,427 trilioni del 2019. Questo dato corrisponde ad un calo nominale del 3.90 al quale dobbiamo aggiungere un tasso di inflazione pari all’1%. Pertanto il calo del Pil reale per fine anno sarà di circa […]
Il trimestre appena concluso ha visto l’indice Nasdaq prevalere su tutti, ma il dato che sorprende un po’ tutti credo sia proprio quello del settore auto, che mette a segno la seconda miglior performance con un + 24,95 percento. Un settore che nel secondo trimestre ha visto una vera e propria debacle in termini di […]
In tempi non sospetti, quando cioè i mercati erano alle prese con il baratro ma davano i primi segnali di tenuta, avevo detto espressamente che i dati macroeconomici che ne sarebbero derivati avrebbero impressionato per la loro violenza, ma che gli stessi erano già contemplati nei prezzi, al netto oltretutto degli interventi delle banche centrali. […]
Le commodities trovano solitamente un buon supporto nei costi di produzione (che poi il mercato può ignorare, anche se non per troppo tempo). Ecco i limiti di produzione del petrolio. Sembra palese l’attacco allo shale oil i cui costi di produzione sono attorno agli 85 dollari al barile. Le aziende shale sono piuttosto piccole e molto indebitate, un periodo anche breve di bassi ricavi può farle saltare. Che gli […]
LuxLeaks Accordi fiscali segreti fra il Lussemburgo e 340 multinazionali – fra cui Apple, Amazon, Ikea Pepsi, Axa, … – sono stati messi a nudo dal Wall Street Journal ai primi di questo mese. tali accordi conclusi nel periodo 2002-2010 rappresentano quello che tutti hanno sempre sospettato del Lussemburgo (ovvero che fosse un paradiso fiscale con agevolazioni non proprio legali) ma che nessuno è mai riuscito a dimostrare. L’inchiesta è […]
Europa sempre più a fondo (dalla View Weekly di MoneyRiskAnalysis del 09.11.2014) Durante questa settimana si è consumata la pagliacciata della Bce. Draghi che smentisce categoricamente le voci di tensioni all’interno del board, ufficializzando la tendenza ad alzare gli attivi di ben 1000 mld, Weidmann che il giorno dopo ridimensiona il tutto dicendo che tale provvedimento è solo un’ipotesi. E’ molto interessante e divertente osservare i commenti della stampa specializzata, che […]
La banca del Giappone a sorpresa pochi giorni fa ha annunciato il potenziamento del suo piano di quantitative easing. A sorpresa per molti, ma non per chi segue l’area riservata di MRA visto che ne avevamo largamente parlato per tutto il mese di Settembre nelle weekly e quindi potrà sfregarsi le mani con i gain ottenuti nei giorni scorsi. Kuroda ha infatti avviato una nuova fase del suo QE, dicendo […]
Banca MPS è uscita molto malconcia dagli stress test della BCE ed è stata subito penalizzata dal mercato inanellando un -39% in una settimana. MPS era in condizioni critiche da diversi anni. Due anni fa era stata aiutata dallo stato con 4 miliardi, restituiti secondo fonti del Governo per 3,5 miliardi più interessi dopo l’aumento di capitale di quest’estate che ha portato nelle casse di MPS circa 4,5 miliardi. La […]
Come ripagarsi l’abbonamento abbondantemente. ANALISI SETTIMANALE DEL 07.09.2014 BOJ “L’economia è in linea con l’obiettivo del 2% di inflazione che ci siamo prefissati.” Ha detto Kuroda, nascondendo gli ultimi dati che sono allarmanti sull’acquisto di automobili e sui consumi. E non aggiungendo stimoli, cercando di mostrare che l’economia è forte quando i dati dicono il contrario. Ormai il Giappone, il cui debito è comprato in nuova emissione per il 70% […]
Il capitalismo ha cambiato la vita umana, rendendoci convinti che welfare voglia dire avere più soldi. Questo va nell’ottica di lavorare di più per ottenere di più e avere di più da spendere. Avere è la parte fondamentale della vita, mentre l’essere è relegato in un piccolo angolo, tanto per essere riesumato quando ci rendiamo conto che l’avere non ci può dare quello che vogliamo o quando ci accorgiamo che […]
“Le cose cambiano molto per rimanere sempre uguali, solo i computer sono più veloci.” Era il 19 ottobre 1987 (poco più di 23 anni fa) quando i il DOW subì un tracollo di quasi il 23% in un giorno. Un momento storico per i mercati e per l’umanità, dove l’uomo fu riportato dai mercati stessi alla realtà delle cose. Da allora sono cambiate molte cose, molte regole, sono apparsi molto […]
Gli abbonati sanno che Fresenius Med Care è una delle azioni analizzate da MRA ancora nel mese di Marzo, quando quotava circa 49. Ora possiamo vederla nella configurazione sottostante. L’azione, pur appartenendo al mercato più debole del momento (il DAX) appartiene al settore più forte (Healtcare) e dentro questo sta sovraperformando davanti a Sanofi (altra società analizzata da MRA in tempi recenti). Interessante analizzare come sul settimanale l’indicatore MRA (sommapesi) […]
Di Ebola abbiamo già parlato: uccide (dal 20 al 90% dei colpiti, dipende dal tipo di Ebola contraibile). Anche Goldman Sachs comincia ad avere paura dell’Ebola, non dal punto di vista dei possibili morti, ma dal punto di vista della paura associata. Il numero di persone che si stanno documentando sull’Ebola sta crescendo di giorno in giorno e questo può generare un effetto paura collettiva che potrebbe bloccare gli spostamenti e […]
Ho riflettuto molto su quale è il rischio più grosso presente attualmente sui mercati. Da un lato ci sono le epidemie: l’ebola potrebbe essere la peste del XXI secolo, non tanto perchè attualmente sia diffusa a sufficienza per esserlo, quanto perchè gli stati non stati non stanno facendo molto per contenerla. Da un altro punto di vista, dello scollamento tra economia reale e finanza ne abbiamo già parlato numerose volte, […]
Ecco cosa scrive un abbonato dopo 1 anno con il nostro servizio. *** Carissimi tutti, prima di tutto vi ringrazio per il lavoro svolto fino ad ora e mi auguro che la vostra professionalità e coerenza nell’approccio metodico e di analisi continui nel tempo e, credetemi sulla parola, fa del vostro lavoro una risorsa per chi legge. Sono un semplice impiegato di banca con la passione per la finanza o […]
La settimana che si è chiusa è stata piuttosto interessante. Occhi puntanti sulle borse, ma credo sia molto interessanti i movimenti nel mondo dei bond. Bastano pochi grafici per capire che qualcosa di grosso si è mosso: Ecco il TBOND Muovere il future tbond dandogli un’escursione di 2,59% non è una cosa “normale” e non lo fa di sicuro la famosa casalinga di Voghera con questi volumi (volumi che […]
E’ un indicatore di civilità, cultura e soprattutto, opportunità di business.
Per troppo tempo il gap tra economia reale e quella finanziaria si è ampliato, per poter considerare il mercato finanziario il termometro di un tempo. La prima tuttavia, anziché convergere verso l’alto, sembra richiamare verso il basso la seconda, vanificando le politiche monetarie moderne, tanto caldeggiate dalle banche centrali e dagli economisti improvvisati. La Germania sta rallentando vistosamente, non tanto a causa dei mancati QE in stile Fed, quanto perché […]
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