Prima di passare alla descrizione tecnica, cerchiamo di fare chiarezza su alcuni aspetti di natura matematico finanziaria. Ad oggi, il valore reale dell’oro, che a inizio 2019 era di 1430 dollari è diventato di 1550, applicando semplicemente la variazione in termini assoluti del CPI INDEX USA. Applicando un tasso composto del 2,30 percento, che non […]
La correlazione è un dato oggettivo importante, in quanto ci consente di leggere la sensibilità di un asset rispetto ad un altro. Detta lettura assume maggiore significato se la correlazione viene confrontata con quella passata, al fine di comprenderne le dinamiche in corso. Alla fine di giugno avevamo notato una diminuzione anomala della correlazione tra […]
Posizioni future S&P 500 La sigla COT sta per Commitments of Traders. Esso è un rapporto di mercato settimanale pubblicato dalla Commodity Futures Trading Commission (CFTC) che elenca le posizioni dei partecipanti ai vari mercati dei futures negli Stati Uniti. Questo, insieme al rapporto call/put può rappresentare un elemento di ulteriore informazione per capire meglio […]
DAX INDEX: Questi erano i punti salienti della scorsa settimana. “Il set-up avvenuto il 13 di luglio non promette niente di buono. Segnali negativi chiari arriverebbero alla rottura dei 15000 in quanto su quel livello è situata la trendline che unisce i due minimi crescenti degli ultimi 18 mesi. In questo caso il trend […]
Questo indicatore misura il rapporto tra l’indice S&P 500 e l’indice immobiliare Case-Shiller. Il rapporto mostra chiaramente le bolle del mercato azionario del 1929 e del 1999. Ad oggi non possiamo certo dire di trovarci in una situazione ottimale per fare acquisti sul mercato azionario, in quanto l’indicatore descritto ha superato di gran lunga i […]
TO TAPER significa “assottigliare”. Con questo termine le banche centrali indicano un’azione mediante la quale diminuiscono gli interventi sul mercato. Questa mossa avviene una volta che l’economia si incammina nella direzione voluta dalle banche centrali, in quanto il perdurare di interventi massicci finirebbero per generare un pericoloso surriscaldamento le cui conseguenze sarebbero ben peggiori. Parliamo […]
La svalutazione del dollaro Rivalutazione paniere beni dal 1695 Qui di seguito riporto un pezzo di un articolo che ho pubblicato ad inizio 2019 quando ancora l’oro vaneggiava tra 1200 e 1300 e molti vedevano tale rifugio come superato dai tempi moderni: “Vi assicuro che fare un’attualizzazione del valore reale dell’oro legato all’inflazione è […]
I tassi stanno salendo, mentre le borse si trovano sui massimi. Che c’è di strano? Tutto segue una regola di correlazioni, come abbiamo visto nella weekly. Fra l’indice Dax e il T-Bond a dieci anni la correlazione attuale è di -0,81. Questo significa che a 100 sedute negative sul T-Bond corrispondono mediamente 81 sedute di […]
Dal 25 al 29 gennaio, un esercito di piccoli investitori ha spedito le azioni di GameStop Corp. fino a guadagnare il 500% facendone salire alle stelle anche molti altri. In tre giorni, molte di queste azioni hanno guadagnato più di quanto gli altri titoli abbiano fatto nel corso di dieci anni. Gli hedge fund dall’altra […]
Il 75% dei trader o come si fanno chiamare, finiscono per uscire con le ossa rotta, perché pensano che investire in borsa sia qualcosa di accessibile a tutti indipendentemente dal bagaglio culturale che si possiede. L’analisi tecnica quantitativa ad oggi, data una sempre più forte complessità dei mercati finanziari rappresenta il 90% del necessario per […]
Siamo essere umani e per tali tendenti a farci trascinare dalla psiche, la quale ci può far vivere delle grandi emozioni, ma che allo stesso tempo ci porta a compiere i soliti errori, dopo i quali ci ripromettiamo di non commetterli più, ma è solo una promessa da marinaio. Per questo ogni tanto è doveroso […]
A guidare il rally a Wall Street, è stata l’idea che le elezioni presidenziali di novembre potrebbero avere un risultato più decisivo di quanto inizialmente previsto. I sondaggi nazionali hanno mostrato un vantaggio crescente per l’ex vicepresidente Joe Biden sul presidente Trump. Questa settimana, è probabile che l’attenzione dei trader si sposti sulla stagione […]
Il Pil nominale Usa, secondo le stime degli analisti ammonterà per fine 2020 a 20,58 trilioni di dollari, rispetto ai 21,427 trilioni del 2019. Questo dato corrisponde ad un calo nominale del 3.90 al quale dobbiamo aggiungere un tasso di inflazione pari all’1%. Pertanto il calo del Pil reale per fine anno sarà di circa […]
Il trimestre appena concluso ha visto l’indice Nasdaq prevalere su tutti, ma il dato che sorprende un po’ tutti credo sia proprio quello del settore auto, che mette a segno la seconda miglior performance con un + 24,95 percento. Un settore che nel secondo trimestre ha visto una vera e propria debacle in termini di […]
In tempi non sospetti, quando cioè i mercati erano alle prese con il baratro ma davano i primi segnali di tenuta, avevo detto espressamente che i dati macroeconomici che ne sarebbero derivati avrebbero impressionato per la loro violenza, ma che gli stessi erano già contemplati nei prezzi, al netto oltretutto degli interventi delle banche centrali. […]
Se con una bacchetta magica, Germania, Francia e Benelux, potessero ritornare al sistema monetario pre-euro, non esiterebbero ad usarla. Avendo sfruttato a pieno i vantaggi della moneta unica, a spese dei paesi che fino ad allora erano stati aiutati dalla svalutazione, siamo arrivati al punto in cui l’oste ha presentato il conto, in quanto i cosiddetti Piigs sembrano giunti al capolinea. Il problema è che ci vorrebbe proprio una bacchetta […]
Ho messo a confronto l’Etf physical Gold (PHAU) con l’indice fra i più forti, il Nasdaq. Osservo che in termini di forza comparativa l’oro è da preferire. Se lo depuro dell’effetto Dollaro il risultato passa da positivo a neutrale. Francamente visti i problemi di oggi, mi sento più sicuro sul metallo giallo, anche se la sicurezza è una componente trascurabile specie nei mercati finanziari. Ad inizio anno, parlando di commodities […]
Qui a fianco possiamo osservare l’indicatore di direzionalità giornaliera dell’indice Dow Jones. La tendenza del medesimo da molti mesi è al ribasso e ben compresa al di sotto della trendline tracciata di viola. Questo significa in sostanza che ci troviamo ancora in una fase di congestione e che per il momento non assistiamo ad accelerazioni definite, ma solo a tentativi che nei giorni successivi vengono frenati decisamente. Ciò non significa […]
Ogni riferimento è puramente casuale L’indice italiano è fra quelli che ha un andamento più regolare. Aprendo il grafico possiamo innanzitutto osservare i cicli di trend, come ben descritto dalle linee verticali. A metà Gennaio sembra aver preso vita un trend ribassista, che tuttavia stenta ad accelerare, in considerazione dei forti supporti presenti tra 20000 e 21200. Secondo questa ciclicità in cui confido molto, la durata del probabile trend dovrebbe […]
La cosa più ridicola è stato l’incontro a quattro tra Angela Merkel, Nicolas Sarkozy, George Papandreou ed il presidente della Bce Jean-Claude Trichet. Alla fine del comunicato si è ribadito che la Grecia non avrebbe chiesto aiuto alla comunità europea, ma che la stessa non sarebbe stata abbandonata. Pertanto state tranquilli, non è successo niente: le prossime emissioni saranno tranquillamente sottoscritte dalle banche tedesche e francesi, che come detto ieri […]
E così la Grecia è salva, visto che i capoccia dell’Ue sembrano aver tirato fuori i muscoli. Germania e Francia sono interessate a correre in soccorso di un paese “fallito” sulla carta. Il sistema bancario francese (circa 80 mld) e tedesco (circa 35 mld) è quello maggiormente esposto nei confronti della Grecia e non ci sono altri motivi per cui giustificare questo interesse. Di contro le promesse elleniche fanno accapponare […]
Ieri abbiamo visto come l’indice FTSEMIB presentasse un quadro direzionale piuttosto negativo. Qui a fianco potete vedere oggi l’indicatore della forza comparativa dell’indice italiano nei confronti dell’Eurostoxx, già debole di suo avendo ovviamente al suo interno anche titoli spagnoli e italiani . Possiamo notare l’importanza di un supporto, ancora intatto, che per oltre 9 mesi ha tenuto. Una rottura dello stesso, e a dire il vero le probabilità stanno aumentando, […]
Stanco di parlare dei soliti problemi legati al mondo della fantafinanza affronterò saltuariamente la materia finanziaria guardando alle basi sane che hanno portato il capitalismo a prevalere, ieri, oggi e domani, su tutti quei modelli fondati sul controllo o negazione della libertà umana. Personalmente sono un liberista per natura, quando per liberismo intendo poche regole (etiche e sociali) ma rispettate da tutti (Cina e banche comprese) e fatte rispettare. Definizione […]
Come detto nei giorni scorsi i disinvestimenti hanno interessato principalmente le aree più deboli, come Grecia, Spagna e Portogallo, mentre fino ad ora altri mercati erano stati risparmiati, si fa per dire, come Germania e Usa. A proposito il Dax potrebbe accelerare sotto 5400. Parlare di presupposti per inversioni, allo stato attuale, sarebbe come andarsi a cercare a tutti i costi un pericolo, che fino ad oggi credo di aver […]
2.355 euro Prosegue a piccoli passi l’arricchimento della rosa dei titoli analizzati. Questa volta prendo in esame Maire Tecnimont, un gruppo di engineering e costruzione su scala internazionale. I settori in cui opera riguardano soprattutto ingegnieria civile, energetica e Chimica. Si va pertanto dalla progettazione e costruzione dell’Alta Velocità alle centrali a biomasse e soprattutto impianti di rigassificazione. La società ha circa 5000 dipendenti ed opera in 24 paesi nel […]
“Resta sottinteso l’esigenza di privilegiare titoli a tripla A, in quanto sugli altri la situazione potrebbe rivelarsi ben peggiore, qualora i rendimenti si risvegliassero dai livelli attuali. Non oso pensare alle conseguenze di un rialzo dei tassi per paesi come la Grecia, l’Italia o la Spagna“. Questo è quanto riportato alla fine delle mie previsioni sui Bond fatte a fine 2009. Purtroppo i tassi stanno salendo nelle aree dei paesi […]
Germania, Francia e Benelux le aree più protette della zona euro. I Pigs (Portogallo, Italia, Grecia e Spagna) i più bastonati dalla speculazione a causa dei pericolosi conti pubblici e delle prospettive di crescita non proprio esaltanti. Se Platone o Virgilio fossero qui tra noi oggi penserebbero francamente che il Mondo è impazzito. L’area del Mediterraneo, il centro del commercio mondiale, il Sole e le bellezze paesaggistiche, ancora sovrastate dalla […]
Come vi avevo promesso, ho dedicato qualche ora in più del mio tempo per elaborare una strategia di lungo periodo. Ebbene: vi confesso che mi resta difficile optare in favore di un mercato al rialzo. E’ vero la componente tecnica ancora ci dice di stare tranquilli, di non allarmarsi e soprattutto di non azzardare (verbo che a me non piace). Tuttavia questa componente tecnica non è altro che il risultato […]
Grecia, Spagna ed ora Portogallo: queste sono le prime vittime del deficit facile, ma non saranno le ultime. Le rispettive borse stanno chiaramente dando segnali molto chiari e allo stesso tempo preoccupanti. La borsa portoghese che oggi ha lasciato sul terreno il 2,84%, rispetto al massimo del 2010 è sotto dell’11,80%, mentre l’Ibex del 10,90%. La tenuta delle rispettive medie a 200 giorni sembra fortemente in discussione, mentre la perdita […]
Dopo un ribasso di quasi il 7% tutto di un fiato i mercati azionari hanno messo a segno la prima reazione degna di nota, utile a definire un nuovo probabile trend ribassista di medio periodo. Osservando l’Eurostoxx potrei dire che la partita si giocherà interamente sulla capacità dello stesso di superare o meno la resistenza posta a quota 2910. Il quadro degli indicatori rimane ancora chiaramente in posizione negativa, supportato […]
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