MoneyRiskAnalysis – Borsadocchiaperti

Interessantissimo il discorso di Mario Draghi sui motivi dei tassi di interesse bassi. Di Draghi si potrà dire tutto, tra cui che è un acuto banchiere centrale. Di seguito una traduzione dei punti salienti presi dal discorso integrale in inglese: https://www.ecb.europa.eu/press/key/date/2016/html/sp160502.en.html Spiegando i motivi dei bassi tassi di interesse Le banche centrali solitamente perseguono obiettivi domestici, ma negli ultimi anni s sono trovate ad  dover affrontare in maniera comune il […]

Da inizio anno i mercati stanno mettendo a dura prova ogni strategia. C’è stato un inizio di anno in cui hanno fatto festa i bearish, poi hanno iniziato a performance i long/short, poi è toccato nuovamente ai pochi bullish rimasti. Ora il mercato si muove con alcune finte (rottura di 10200 sul dax, avvicinamento a 2100 con toccata e al momento fuga del livello) e alcune mosse e contromosse (acquisto […]

Sto leggendo un libro molto interessante,di Adam Grant. Adam Grant è andato alla ribalta per aver pubblicato il libro “Give and Take”, un libro molto profondo sul concetto del dare e del prendere, analizzando l’umanità in base a questi due parametri. Recentemente ha pubblicato il libro “How originals can change the world” un libro di cui sono alle prime battute, ma che spiega come sia l’originalità la vera fonte di […]

Materie Prime, Etf e Curva Forward Le materie prime vengono solitamente gestite mediante futures o etf. L’utilizzo dei future (che sono semplicemente un contratto di vendita o acquisto spostato nel futuro) non comporta problemi relativamente al contango e alla backwardation perché quando si definisce il prezzo alla data futura, il prezzo è fissato e non ci sono problemi di rollover. Cerchiamo di capire quanto detto. Future Un future è un […]

Nelle ultime settimane si fa un gran parlare di correlazione tra borse (in particolare Wall Street) e petrolio. Secondo gli amanti della matematica tale correlazione non è mai stata così elevata, raggiungendo il picco di 0,80 in scala da 0 a 1. Ovviamente, stiamo parlando solo del periodo che inizia ad Agosto 2015 con una correlazione sempre più stretta fino ad arrivare ai giorni nostri. E’ chiaro invece che se […]

La democrazia sarà il prossimo Cigno Nero? In questi ultimi decenni la democrazia è stata violentata in tutti i modi possibili. Si è passati dalla democrazia nata ad esempio in Italia come forma di cambiamento dopo la guerra, alla democrazia guidata dalla politica, alla democrazia guidata dai media, alla democrazia guidata dalle necessità economiche, fino alla cessione di democrazia a livello europeo basata sulla stampa di denari. La democrazia nasce […]

BCE All-IN I FATTI Prima di tutto vogliamo partire dall’analisi della situazione. Draghi nel meeting della BCE del 10.03 ha deliberato quanto segue: (1) I tassi di interesse sulle operazioni di rifinanziamento delle banche vengono portati a zero, dal 16 Marzo 2015. Quindi alle banche costa zero prendere soldi in prestito dalla BCE. (2) I tassi di interesse associate alle margin landing facilities scendono a 0.25%, sempre dal 16 Marzo. […]

Effetti dell’elicottero Bce? Un vero elicottero reale quello presentato ieri dalla Bce. L’altro giorno per provocazione avevamo detto che l’acquisto degli asset sarebbe passato da 60 a 75 mld mensili contro attese di 70. Draghi è andato oltre con 80 mld. Altro fatto di rilievo è il prestito LTRO 2 che permetterà alle banche di prendere liquidità in prestito dalla Bce a tassi zero fino ad essere negativi di 0,40 […]

  C’era una volta una banca centrale che si chiamava Fed e la Yellen era la sua regina. La Regina decise, nel lontano Dicembre 2016, di alzare i tassi, nel mese di dicembre, ponendo l’accento sulla sua volontà di cambiare direzione rispetto alle politiche monetarie dei sei anni precedenti, attivate dal Mago Bernanke. Lo scopo era quello di recuperare la possibilità di rialzare i tassi come arma antirecessione, e di […]

Detto in confidenza, ci scompisciamo dalle risate, nel vedere come molta gente che aveva preso delle sane mazzate in testa nei primi due mesi dell’anno, nella giornata di lunedì scorso fosse dannatamente bearish, per poi far finta di niente con sfacciata indifferenza. Ovviamente il tutto è dovuto alla scarsa qualità di informazioni e soprattutto di formazione, che nel momento in cui ti ha messo fuori dai giusti binari, finisce per […]

(Dalla settimanale del 19.02.2016, presente nell’area riservata del sito www.moneyriskanalysis.com, qui per voi in via eccezionale oggi) Il verbale dell’ultimo meeting della BCE, uscito martedì, mostra chiaramente come ci sia la volontà da parte della BCE “di rivedere e probabilmente riconsiderare” (“needed to be reviewed and possibly reconsidered”) il programma di easing iniziato a Gennaio 2015 con 60 miliardi di assett acquistati al mese, ed esteso di 6 mesi a […]

Immagino che molti di voi conoscano la serie televisiva House of Cards, dove il “buon” Underwood è disposto a tutto per raggiungere i suoi obiettivi.   In questa serie si intrecciano potere, donne, soldi, interessi.   Underwood, attualmente (sono a metà della seconda serie) vicepresidente degli USA (, mi permetto di dirlo perchè è uscita da un sacco di tempo) riesce con la sua capacità politica a ottenere quello che […]

(testo preso dall’area riservata dedicata agli abbonati al servizio MoneyRiskAnalysis, dall’analisi settimanale del 13.02.2016) Fiducia Il mercato fa anni a costruirsi una fiducia per poi riuscire a bruciarla in poco più di un mese. FALSO L’investitore ci mettere anni a costruirsi una fiducia nel mercato che poi il mercato brucia in poco tempo. VERO. Questo è quello che succede. In sei o sette anni, l’investitore si fa piano piano un’idea […]

Far fallire una banca è più facile di quanto si possa pensare, al giorno d’oggi. L’equilibrio della stessa, infatti non dipende solo dalla qualità dei crediti, ma anche dalla stabilità dei depositi. Anche la banca più sana del Mondo, se improvvisamente fosse presa d’assalto dai correntisti per il ritiro immediato dei loro risparmi, sarebbe costretta ad alzare bandiera bianca dichiarandosi insolvente. Il sistema bancario, infatti, si basa su una semplice […]