La storia come dicono i saggi insegna.
Nel 2007 e 2009, i bond high yield avevano iniziato a muoversi al ribasso molto prima delle azioni. Si era infatti creata una divergenza gia a partire da inizio 2007, per poi crearsi un allineamento dopo 9-12 mesi.
Stiamo vedendo la stessa divergenza in forma più marcata da inizio 2014 sul mercato dei bond ad alto rendimento e da inizio anno tra stock e mercato dei bond.
Il mese di Agosto solitamente è un mese “lento” per il mondo finanziario, di solito poco liquido e mediamente abbastanza tranquillo. Saranno Settembre ed Ottobre a dirci come andranno le cose, essendo i mesi dal ritorno della ferie dove i money manager si piazzano in ottica di medio periodo (fine anno) per raggiungere i loro obiettivi.
Certo stavolta a fidendere il bastione ci sono le banche centrali di tutto il mondo.
