Prima di passare alla descrizione tecnica, cerchiamo di fare chiarezza su alcuni aspetti di natura matematico finanziaria. Ad oggi, il valore reale dell’oro, che a inizio 2019 era di 1430 dollari è diventato di 1550, applicando semplicemente la variazione in termini assoluti del CPI INDEX USA. Applicando un tasso composto del 2,30 percento, che non […]
La correlazione è un dato oggettivo importante, in quanto ci consente di leggere la sensibilità di un asset rispetto ad un altro. Detta lettura assume maggiore significato se la correlazione viene confrontata con quella passata, al fine di comprenderne le dinamiche in corso. Alla fine di giugno avevamo notato una diminuzione anomala della correlazione tra […]
Posizioni future S&P 500 La sigla COT sta per Commitments of Traders. Esso è un rapporto di mercato settimanale pubblicato dalla Commodity Futures Trading Commission (CFTC) che elenca le posizioni dei partecipanti ai vari mercati dei futures negli Stati Uniti. Questo, insieme al rapporto call/put può rappresentare un elemento di ulteriore informazione per capire meglio […]
DAX INDEX: Questi erano i punti salienti della scorsa settimana. “Il set-up avvenuto il 13 di luglio non promette niente di buono. Segnali negativi chiari arriverebbero alla rottura dei 15000 in quanto su quel livello è situata la trendline che unisce i due minimi crescenti degli ultimi 18 mesi. In questo caso il trend […]
Questo indicatore misura il rapporto tra l’indice S&P 500 e l’indice immobiliare Case-Shiller. Il rapporto mostra chiaramente le bolle del mercato azionario del 1929 e del 1999. Ad oggi non possiamo certo dire di trovarci in una situazione ottimale per fare acquisti sul mercato azionario, in quanto l’indicatore descritto ha superato di gran lunga i […]
TO TAPER significa “assottigliare”. Con questo termine le banche centrali indicano un’azione mediante la quale diminuiscono gli interventi sul mercato. Questa mossa avviene una volta che l’economia si incammina nella direzione voluta dalle banche centrali, in quanto il perdurare di interventi massicci finirebbero per generare un pericoloso surriscaldamento le cui conseguenze sarebbero ben peggiori. Parliamo […]
La svalutazione del dollaro Rivalutazione paniere beni dal 1695 Qui di seguito riporto un pezzo di un articolo che ho pubblicato ad inizio 2019 quando ancora l’oro vaneggiava tra 1200 e 1300 e molti vedevano tale rifugio come superato dai tempi moderni: “Vi assicuro che fare un’attualizzazione del valore reale dell’oro legato all’inflazione è […]
I tassi stanno salendo, mentre le borse si trovano sui massimi. Che c’è di strano? Tutto segue una regola di correlazioni, come abbiamo visto nella weekly. Fra l’indice Dax e il T-Bond a dieci anni la correlazione attuale è di -0,81. Questo significa che a 100 sedute negative sul T-Bond corrispondono mediamente 81 sedute di […]
Dal 25 al 29 gennaio, un esercito di piccoli investitori ha spedito le azioni di GameStop Corp. fino a guadagnare il 500% facendone salire alle stelle anche molti altri. In tre giorni, molte di queste azioni hanno guadagnato più di quanto gli altri titoli abbiano fatto nel corso di dieci anni. Gli hedge fund dall’altra […]
Il 75% dei trader o come si fanno chiamare, finiscono per uscire con le ossa rotta, perché pensano che investire in borsa sia qualcosa di accessibile a tutti indipendentemente dal bagaglio culturale che si possiede. L’analisi tecnica quantitativa ad oggi, data una sempre più forte complessità dei mercati finanziari rappresenta il 90% del necessario per […]
Siamo essere umani e per tali tendenti a farci trascinare dalla psiche, la quale ci può far vivere delle grandi emozioni, ma che allo stesso tempo ci porta a compiere i soliti errori, dopo i quali ci ripromettiamo di non commetterli più, ma è solo una promessa da marinaio. Per questo ogni tanto è doveroso […]
A guidare il rally a Wall Street, è stata l’idea che le elezioni presidenziali di novembre potrebbero avere un risultato più decisivo di quanto inizialmente previsto. I sondaggi nazionali hanno mostrato un vantaggio crescente per l’ex vicepresidente Joe Biden sul presidente Trump. Questa settimana, è probabile che l’attenzione dei trader si sposti sulla stagione […]
Il Pil nominale Usa, secondo le stime degli analisti ammonterà per fine 2020 a 20,58 trilioni di dollari, rispetto ai 21,427 trilioni del 2019. Questo dato corrisponde ad un calo nominale del 3.90 al quale dobbiamo aggiungere un tasso di inflazione pari all’1%. Pertanto il calo del Pil reale per fine anno sarà di circa […]
Il trimestre appena concluso ha visto l’indice Nasdaq prevalere su tutti, ma il dato che sorprende un po’ tutti credo sia proprio quello del settore auto, che mette a segno la seconda miglior performance con un + 24,95 percento. Un settore che nel secondo trimestre ha visto una vera e propria debacle in termini di […]
In tempi non sospetti, quando cioè i mercati erano alle prese con il baratro ma davano i primi segnali di tenuta, avevo detto espressamente che i dati macroeconomici che ne sarebbero derivati avrebbero impressionato per la loro violenza, ma che gli stessi erano già contemplati nei prezzi, al netto oltretutto degli interventi delle banche centrali. […]
Deflazione? Via alla svalutazione. Così ha fatto la Repubblica Ceca, una settimana fa, con un comunicato della Banca Centrale che assomigliava a quello fatto dalla Svizzera circa due anni fa. La motivazione è stata quella di dare slancio ad un economia già di per sé competitiva, se rapportato alla media dei paesi europei, ma non a sufficienza, vista la congiuntura poco favorevole. Deflazione in Italia? Cavoli nostri. Secondo il Merkel-Pensiero […]
Ormai ve l’ho detto in tutte le salse. La Fed non pò più tornare indietro, in quanto la trappola della liquidità è sempre più stringente.Il solo pensiero che qualcuno possa diminuire gli acquisti sui bond Usa, innescherebbe un concatenarsi di vendite che spingerebbe verso l’alto i tassi di mercato e in particolare quelli sui mutui, fino a far implodere il sistema finanziario stesso. Bernanke ha fallito.Nel corso del suo mandato […]
In Italia abbiamo due frasi entrambi vere: Non c’è la certezza della pena.C’è la certezza della pena. Ovviamente si tratta di due frasi logicamente contrastanti, ma oggettivamente entrambe vere in un paese come il nostro. Vediamo come. Non c’è la certezza della pena. Credo una nuova professione possibile possa essere “l’avvocato algoritmico”. L’avvocato normale è colui che conosce bene la legge e conoscendola bene si avvale di tutti i suoi […]
In Europa, da alcune settimane sembra aver preso corpo il fenomeno “deflazione”. Anche questa mattina dalla Spagna arrivano segnali verso una situazione tale.Di per sè la deflazione sarebbe un normale fenomeno necessario a riequilibrare un eccesso di sovrapproduzione, ma nel Mondo moderno è considerato il peggiore di tutti i mali, specie quando le cause sono da ricercare in una situazione fiscale insostenibile.In questi anni la sovrapproduzione non è mancata, mentre […]
Oggi parte la negoziazione del 5 BTP ITALIA. Facciamo il punto delle emissioni avvenute fino ad oggi. Rimando al post “Btp italia – Spunti di riflessione” per qualche spiegazione in merito alle loro caratteristiche. Aggiungo che questa emissione è piaciuta forse oltre le aspettative per due motivi: la solita pubblicità potente fatta sul retail e il premio che danno in un mercato obbligazionario ormai ridotto ai minimi rendimenti, che ovviamente […]
Calcolo effettuato il: 12-11-2013 07:10 Cont Name MarketCap Industry Beta Country DivY 1 A2A SpA (A2A:MIL) 2,72 Electric Utilities 0,9345 Italia 2,45 2 Autogrill SpA (AGL:MIL) 1,66 Restaurants 0,789 Italia 3,43 3 Atlantia SpA (ATL:MIL) 10,63 Misc. Transportation 0,7839 Italia 3,72 4 Azimut Holding SpA (AZM:MIL) 2,65 Investment Services 1,10 Italia 2,38 5 Banca Monte dei Paschi di Siena SpA (BMPS:MIL) 2,62 Regional Banks 1,29 Italia 2,38 6 Banco Popolare […]
A luglio avevo scritto un post dal titolo “Nuova legge elettorale: i partiti non la vogliono“. Bene, siamo a Novembre e della legge elettorale nemmeno un trafiletto sul giornale che danno in metro. La legge elettorale è un po’ come quella carina ma rompiscatole: tutti ci vogliono uscire una sera (e infatti tutti propongono doppio turno, mattarellum, proporzionale, altro) perchè fa figo farsi vedere in giro, ma nessuno fondamentalmente si […]
Questa mattina mi telefona un mio vecchio amico tanto per un saluto, come è solito farsi dopo un po’ che non ci sentiamo. Ovviamente non manca l’occasione per scambiarci alcune opinioni su come sta andando la situazione generale. Di solito mi scontravo con lui politicamente, in quanto tutto ciò che faceva lo psico-nano era giusto, mentre se gli dicevi la famosa frase di Bartali che “gli è tutto da rifare”, […]
Sono passati ormai cinque anni da quando Lehman fallì e Obama si insediò alla Casa Bianca. Durante questo lustro la Fed ha emesso nuova moneta come non mai nella storia, il debito pubblico americano è salito di oltre il 40% e le aziende hanno conseguito il record di profitti grazie allo schiavismo salariale e ai costi di finanziamento prossimi allo zero. Proprio in questi giorni, le lobby, visto che i […]
L’Europa sarebbe un bel posto dove vivere se somigliasse un po’ all’America, una federazione di stati con un governo centrale che ha potere di budget, un’unione fiscale ed economica e a tratti solidale. Invece no, facciamola all’europea. Draghi compra tempo per permette un’unione fiscale e bancaria. Moneta UnicaIl problema è che sulla moneta unità le abbiamo sentite tutte:* uscita dei pigs* uscita dei non pigs* due monete a diversa velocità* […]
Calcolo effettuato il: 07-11-2013 09:27 Cont Name MarketCap Industry Beta Country DivY 1 Abertis Infraestructuras SA (ABE:MCE) 13,26 Misc. Transportation 0,8279 Spagna 3,22 2 Acciona SA (ANA:MCE) 2,66 Electric Utilities 0,9052 Spagna 4,48 3 Acerinox SA (ACX:MCE) 2,49 Iron & Steel 0,8985 Spagna 3,52 4 ACS Actividades de Construccion y Servicios SA (ACS:MCE) 7,77 Construction Services 0,9966 Spagna 3,63 5 Amadeus It Holding SA (AMS:MCE) 12,01 Software & Programming 0,2391 […]
Diverse misure della massa monetaria sono aumentate drammaticamente negli ultimi cinque anni, da quando la FED ha iniziato il QE1 nel novembre del 2008. In particolare se si guarda al tasso di crescita di queste quantità monetarie, si può vedere come somigli a quello della metà degli anni 70. Ecco cos’è successo alla M1: e di seguito come è variata la M1 su base annua: L’M1 avuto il suo picco […]
Grazie all’Europa e grazie soprattutto alla Merkel i parassiti italiani hanno avuto vita difficile negli ultimi 5 anni. Chissà cosa sarebbe successo se avessimo avuto la nostra vecchia Lira? In quel caso, forse le province sarebbero decuplicate, mentre i baby pensionati avrebbero avuto uno scatto di indennità sulle pensioni per logoramento psicologico dal troppo non fare un casso. E così i vecchi equilibri politici si sarebbero fortificati sopprimendo qualsiasi voglia […]
Siete curiosi di sapere quali sono gli assett che hanno performato meglio o peggio in ottobre: eccoli, secondo quanto indicato da Deutsche Bank. fonte: zerohedge.com Interessante notare come la borsa di Atene sia comprata a mani basse, mentre il petrolio sia svenduto (vero che era salito un pochino a seguito del rischio guerra in Siria). Si tratta chiaramente di due elementi che mostrano l’ottima salute di cui gode l’economia mondiale e […]
Eravamo ragazzi e ci dicevano: “Studiate, sennò non sarete nessuno nella vita”. Studiammo. Dopo aver studiato ci dissero: “Ma non lo sapete che la laurea non serve a niente? Avreste fatto meglio a imparare un mestiere!”. Lo imparammo. Dopo averlo imparato ci dissero: “Che peccato però, tutto quello studio per finire a fare un mestiere?”. Ci convinsero e lasciammo perdere. Quando lasciammo perdere, rimanemmo senza un centesimo. Ricominciammo a sperare, disperati. […]
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